O jeito Peter Lynch de investir
Peter Lynch, John Rothchild, 1989
É possível perceber uma ótima empresa antes dos profissionais de Wall Street? Peter Lynch, que durante treze anos geriu o fundo Magellan, tem certeza de que sim, se você olhar ao redor e não tiver preguiça de verificar o que viu. Ele mostra como encontrar ideias na vida cotidiana, dividir as empresas em seis tipos e decidir quando manter uma ação e quando sair dela.
Para quem é
Para quem pensa em comprar ações e quer entender como um dos gestores de fundos mais bem-sucedidos escolhia as empresas. E para quem tem curiosidade de saber como observações comuns se transformam numa ideia de investimento.
Vender as ações que sobem e manter as que caem é o mesmo que arrancar as flores e regar as ervas daninhas.
O menino que carregava os tacos do diretor da Fidelity
Um adolescente dos arredores de Boston trabalha como caddie num clube de golfe: carrega os tacos de jogadores ricos e escuta o que eles conversam entre um buraco e outro. E muitas vezes eles falam de ações. Entre aqueles que ele acompanhava pelo campo estava George Sullivan, presidente da empresa de investimentos Fidelity. Alguns anos depois, esse contato ajudou o rapaz a conseguir ali um emprego de verão, embora dezenas de estudantes disputassem a vaga.
Ainda estudante, ele investiu mil dólares na transportadora aérea Flying Tiger. Começou a Guerra do Vietnã, a empresa passou a transportar tropas e cargas, e as ações passaram a valer várias vezes mais. Vendendo uma parte, ele pagou os estudos na escola de negócios Wharton. Esse rapaz se chamava Peter Lynch. De 1977 a 1990, ele geriu o fundo Magellan, um dos fundos mais bem-sucedidos da sua época.
Em 1989, Lynch escreveu com John Rothchild o livro «O jeito Peter Lynch de investir». A sua ideia soa ousada na boca de um gestor profissional: uma pessoa comum, que trabalha, faz compras e olha ao redor, pode perceber uma ótima empresa antes dos profissionais. Mas perceber é só o começo. Depois vem a lição de casa, e a maior parte do livro é sobre ela.
Este é o método de um investidor, e não um conselho pessoal para você. Os exemplos do livro são dos anos oitenta. Em compensação, o raciocínio de Lynch não envelheceu. Você vai descobrir onde ele procurava ideias, como dividia as empresas em seis tipos, por que gostava de nomes sem graça, de que ações fugia, o que é a história de dois minutos e quando, na opinião dele, vale a pena manter uma ação e quando sair dela.
As meias-calças que eram vendidas ao lado do leite
Nos anos 1970, a esposa de Lynch, Carolyn, voltou do supermercado com meias-calças novas da L'eggs. Eram fabricadas pela Hanes e vendidas não numa loja de departamentos, mas no caixa de um supermercado comum, aonde as mulheres já iam toda semana. Carolyn gostou das meias-calças e passou a comprá-las de novo. Lynch ficou interessado e começou a estudar a empresa.
Ele viu o que é fácil deixar passar quando se está sentado num escritório. A qualidade era de loja de departamentos, e dava para comprar entre o pão e o leite. Um produto assim é comprado de novo e de novo, e ninguém precisa sair para procurá-lo. Lynch comprou ações da Hanes para o seu fundo. A história acabou antes do que ele gostaria: a empresa inteira foi comprada pela corporação Consolidated Foods, e os acionistas tiveram de se desfazer de papéis que ainda podiam subir.
Dessa história nasce a ideia central do livro. O consumidor comum vê o sucesso de um produto antes do analista, porque o vê no próprio carrinho. O mesmo vale para o trabalho: quem está dentro de um setor percebe antes dos outros que os pedidos de um fornecedor aumentaram ou que um produto novo está vendendo melhor do que o antigo.
Lynch chama de tenbagger a ação que se multiplica por dez e acredita que um amador pode encontrar uma ação assim perto de si: num shopping, num café, no próprio trabalho. Ele não precisa de acesso a segredos. Precisa de atenção ao que já vê todos os dias e do hábito de se perguntar quem está ganhando dinheiro com aquilo que de repente ficou popular.
Sobre o autor
Peter Lynch é um investidor americano que, de 1977 a 1990, geriu o fundo Magellan, da Fidelity. John Rothchild é autor de livros sobre finanças e coautor de vários livros de Lynch.
Todos os livros do autor: Peter Lynch, John Rothchild
Conceitos do livro
- caddie
- Sullivan
- Dividendos
- Fidelity: Empresa americana de investimentos, de Boston, que administra fundos de investimento. Lynch trabalhou nela a carreira inteira.
- Flying Tiger: Uma companhia aérea americana de transporte de carga. As suas ações foram a primeira compra bem-sucedida de Lynch.
- Wharton: A escola de negócios da Universidade da Pensilvânia, uma das mais antigas dos Estados Unidos. Foi lá que Lynch fez o mestrado.
- Magellan: Um fundo de investimento da Fidelity, que Lynch geriu de 1977 a 1990.
- Rothchild: John Rothchild, autor americano de livros sobre finanças, coautor de Lynch.
- Carolyn: Carolyn Lynch, esposa de Peter Lynch. A compra que ela fez de meias-calças L'eggs lhe deu uma das suas ideias mais famosas.
- L'eggs: Uma marca de meias-calças da Hanes, vendida em supermercados desde o início dos anos 1970 numa embalagem característica em forma de ovo.
- Hanes: Fabricante americano de roupas íntimas e meias-calças, que produzia a marca L'eggs.
- Tenbagger: A palavra de Lynch para uma ação cujo preço se multiplicou por dez.
- Consolidated Foods: A corporação americana que comprou a Hanes.
- Crescimento lento: Um tipo de empresa na classificação de Lynch: empresas grandes e maduras, com lucro que cresce devagar, mantidas pelos dividendos.
- Gigantes estáveis: Um tipo de empresa na classificação de Lynch: empresas grandes e conhecidas, com um crescimento do lucro moderado, mas constante.
- Crescimento rápido: Um tipo de empresa na classificação de Lynch: em geral, empresas pequenas que se expandem depressa. Era entre elas que ele procurava os tenbaggers.
- Cíclicas: Um tipo de empresa na classificação de Lynch: empresas cujo lucro sobe e cai junto com as altas e as quedas da economia.
- Ativos ocultos: Um termo da classificação de Lynch: bens valiosos de uma empresa que o mercado não leva em conta no preço dela.
- Pep Boys: Uma rede americana de lojas de autopeças e de oficinas mecânicas. Lynch cita o seu nome completo como exemplo de nome sem graça.
- Diworsificação: Um trocadilho de Lynch: a compra, por uma empresa, de negócios alheios sem relação com a sua atividade, que a deixa pior, e não mais forte.
- Diversificação: A distribuição do dinheiro ou das atividades entre áreas diferentes para reduzir o risco.
- P/L: A relação entre o preço da ação e o lucro da empresa por ação, em inglês P/E. Mostra quantos anos do lucro atual o comprador está pagando.
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