Contra los dioses. Domar el riesgo
Peter L. Bernstein, 1996
Durante miles de años, la gente preguntó por el futuro a oráculos y adivinos. Peter L. Bernstein cuenta cómo jugadores, comerciantes, matemáticos y psicólogos aprendieron a medir la incertidumbre: desde las cifras indias y el problema de Pascal hasta el seguro y la teoría de las perspectivas. Entenderás cómo funciona el pensamiento sobre el riesgo y verás dónde falla el cálculo.
Para quién es
Para quienes toman decisiones sin saber qué pasará: sobre dinero, trabajo, mudanzas o inversiones. Y para quien siente curiosidad por saber de dónde salieron la probabilidad, el seguro y la cartera de inversión.
La palabra «riesgo» viene del italiano antiguo risicare, que significa «atreverse». En este sentido, el riesgo es una elección, no un destino.
El futuro ya no pertenece a los dioses
Imagina a un mercader que hace tres mil años envía un barco al otro lado del mar. Puede ofrecer un sacrificio, consultar al oráculo o mirar el vuelo de los pájaros. Lo que no puede hacer es calcular cuáles son las posibilidades de que el barco vuelva y cuánto cuesta esa incertidumbre. En su mundo, el futuro es o bien la voluntad de los dioses, o bien la repetición del pasado.
Peter L. Bernstein, financiero e historiador estadounidense del pensamiento económico, escribió en 1996 un libro sobre cómo la gente cruzó esa frontera. Su idea principal es esta: lo que separa la modernidad del pasado es una idea revolucionaria, la de que el riesgo se puede gestionar. El futuro no es solo un capricho de los dioses, y el ser humano no está indefenso ante la naturaleza.
La historia que cuenta Bernstein es una historia de personas. Aquí habrá jugadores y comerciantes, un monje matemático y un mercero de Londres, aseguradores en una cafetería, economistas y psicólogos. Cada uno añadió su herramienta: un modo cómodo de contar, la probabilidad, la estadística, el seguro, la cartera. Y al final, el libro muestra dónde falla el cálculo: en nosotros mismos.
En estas páginas verás de dónde salieron las ideas con las que hoy se calculan los créditos, los seguros y las pensiones. Y quizá empieces a tomar de otra manera tus propias decisiones arriesgadas.
Los griegos conocían la lógica, pero no calculaban las probabilidades
A los antiguos griegos les encantaba jugar a los dados. Como dado les servía a menudo el astrágalo, un hueso de la pata de una oveja o una cabra que cae sobre uno de sus cuatro lados. Los griegos crearon la geometría, la lógica y la filosofía. Y aun así, observa Bernstein, ninguno de ellos intentó calcular con qué frecuencia sale cada cara.
¿Por qué ocurrió eso? El autor da varias respuestas. Para los griegos, el resultado de una tirada, como el futuro en general, lo decidían los dioses, y no había nada que calcular. Además, buscaban la verdad en la demostración y no en la frecuencia. Lo verosímil les parecía un conocimiento de segunda clase junto a lo demostrado.
Había también un obstáculo muy práctico: los números. Intenta sumar y multiplicar números grandes escritos con letras del alfabeto griego o con cifras romanas. Sin una notación cómoda es difícil contar, y sin contar no se puede medir la incertidumbre.
De aquí sale la idea en la que se sostiene todo el libro. Para gestionar el riesgo, las personas necesitaron no solo fórmulas, sino también un cambio de mirada. Hacía falta creer que el futuro depende, aunque sea en parte, de ti. Mientras no hubo esa creencia, ninguna matemática habría servido: no tiene sentido medir lo que de todos modos ya está decidido en tu lugar.
Sobre el autor
Peter L. Bernstein (1919-2009) fue un economista estadounidense, asesor financiero e historiador del pensamiento financiero, fundador de la revista The Journal of Portfolio Management.
Todos los libros del autor: Peter L. Bernstein
Conceptos del libro
- Bernoulli
- Paradoja de San Petersburgo
- Utilidad
- Darwin
- Pascal
- Fermat
- ley de los grandes números
- Kahneman
- regresión a la media
- diversificación
- aversión a la pérdida
- astrágalo: Pequeño hueso de la pata de una oveja o una cabra. En la antigüedad se lanzaba como dado: cae sobre uno de sus cuatro lados.
- al-Juarismi: Muhammad ibn Musa al-Juarismi (hacia 780-hacia 850), matemático y astrónomo que trabajó en Bagdad. Sus obras dieron a conocer al mundo árabe, y después a Europa, el sistema de numeración indio.
- algoritmo: Secuencia exacta de pasos para resolver un problema. La palabra procede de una deformación latina del nombre de al-Juarismi.
- Fibonacci: Leonardo de Pisa, conocido como Fibonacci (hacia 1170-hacia 1250), matemático italiano que dio a conocer a Europa las cifras indoarábigas.
- Libro del ábaco: «Liber Abaci», obra de Fibonacci de 1202 sobre aritmética con cifras indoarábigas y su uso en el comercio.
- cifras indoarábigas: Los diez signos del 0 al 9 y la escritura posicional de los números que usamos hoy. Se crearon en la India y llegaron a Europa a través de los matemáticos árabes.
- Cardano: Girolamo Cardano (1501-1576), médico, matemático y astrólogo italiano. Fue uno de los primeros en calcular de forma sistemática las probabilidades en los juegos de azar.
- Pacioli: Luca Pacioli (hacia 1445-1517), monje franciscano y matemático italiano. En 1494 publicó un gran manual de matemáticas, en el que también describió la contabilidad por partida doble.
- de Méré: Antoine Gombaud, caballero de Méré (1607-1684), escritor francés y hombre de mundo, aficionado a los juegos de azar. Planteó a Pascal preguntas sobre el juego de dados.
- triángulo de Pascal: Tabla numérica en forma de triángulo, en la que cada número es la suma de los dos que están encima. Ayuda a contar rápidamente las combinaciones y las probabilidades.
- Port-Royal: Monasterio de monjas cerca de París, centro del jansenismo en el siglo XVII. Sus teólogos Antoine Arnauld y Pierre Nicole escribieron el manual «La lógica de Port-Royal» (1662).
- Graunt: John Graunt (1620-1674), comerciante de artículos de mercería en Londres. En 1662 publicó observaciones sobre las listas de defunciones. Con esta obra suele empezar la historia de la estadística.
- boletines de mortalidad: Listas semanales de los fallecidos en Londres, con las causas de muerte. Empezaron a publicarse en el siglo XVI para seguir la peste.
- muestra: Parte de los casos a partir de la cual se juzga el conjunto. Por ejemplo, con los datos de varias parroquias se calcula la población de toda una ciudad.
- Lloyd: Edward Lloyd (hacia 1648-1713), dueño de una cafetería londinense donde se reunían marineros y comerciantes. De ella surgió el mercado de seguros Lloyd's.
- underwriter: Quien asume un riesgo a cambio de un pago, por ejemplo un asegurador. En inglés significa literalmente «el que firma abajo».
- Galton: Francis Galton (1822-1911), científico e investigador inglés, primo hermano de Charles Darwin. Descubrió el fenómeno de la regresión a la media.
- Markowitz: Harry Markowitz (1927-2023), economista estadounidense, creador de la teoría de la cartera. Premio Nobel de Economía de 1990.
- Tversky: Amos Tversky (1937-1996), psicólogo israelí y estadounidense. Junto con Kahneman estudió durante décadas cómo elige una persona cuando el resultado es incierto.
- efecto marco: Fenómeno descubierto por Kahneman y Tversky: la elección de una persona cambia según cómo se describan las mismas opciones.
- teoría de las perspectivas: Modelo de Kahneman y Tversky de 1979 sobre cómo las personas eligen en realidad entre opciones arriesgadas.
- Arrow: Kenneth Arrow (1921-2017), economista estadounidense, premio Nobel de Economía de 1972.
Todos los conceptos
Libros similares
- Gánale al crupier. Una estrategia ganadora para el blackjack, Edward O. Thorp
- El cisne negro, Nassim Taleb
- Morir con cero, Bill Perkins
- La riqueza de la familia. Cómo preservar el capital humano, intelectual y financiero para las próximas generaciones, James E. Hughes Jr.
- Engañados por el azar, Nassim Nicholas Taleb
- La fórmula de la fortuna: la historia nunca contada del sistema científico de apuestas que venció a los casinos y a Wall Street, William Poundstone
- IA 2041. Diez visiones de nuestro futuro, Kai-Fu Lee, Chen Qiufan
- La ira. El dominio del fuego interior, Thich Nhat Hanh
Leer en Livria
