Engañados por el azar
Nassim Nicholas Taleb, 2001
¿Por qué el vecino que gana más no es necesariamente más listo? Nassim Nicholas Taleb, antiguo operador bursátil, muestra cómo tomamos la buena suerte por talento y el ruido aleatorio por significado. Aprenderás a valorar el éxito junto con las alternativas que no se dieron, por qué revisar los resultados con frecuencia perjudica y por qué el tamaño de la ganancia importa más que su frecuencia.
Para quién es
Para quienes invierten su dinero, arriesgan en el trabajo o simplemente se comparan con conocidos más exitosos. Y para quienes quieren distinguir sus méritos de la buena suerte.
Un éxito moderado se puede explicar por la habilidad y el trabajo. Un éxito abrumador se explica por el juego del azar.
Creso, desde la hoguera, llama a Solón
El rey lidio Creso era considerado el hombre más rico de su tiempo. Un día recibió en su palacio al sabio ateniense Solón y esperaba que el huésped lo declarara el más feliz de los hombres. Solón respondió que a nadie se le puede llamar feliz mientras su vida no haya terminado. El rey lo consideró una tontería. Pasaron los años, Creso perdió la guerra contra el rey persa Ciro y fue llevado a la hoguera. Ante el fuego gritó: «¡Solón, tenías razón!». Ciro preguntó qué significaban esas palabras, escuchó la historia y, pensando en su propio destino, perdonó al prisionero.
Esta leyenda atraviesa el primer libro de Nassim Nicholas Taleb. Durante muchos años trabajó como operador bursátil en los mercados financieros y vio cómo la suerte llega y se va con la misma brusquedad con que llegó a Creso y lo abandonó. «Engañados por el azar» apareció en 2001, antes de «El cisne negro» y «Antifrágil». No es un libro sobre grandes catástrofes, sino sobre cómo tomamos cada día la buena suerte por talento y el ruido por significado.
La idea central de Taleb es sencilla y desagradable. Lo que la suerte trajo, la suerte puede llevárselo, y además rápido. Distinguimos mal lo merecido de lo casual porque vemos sólo la historia que ocurrió y no las que pudieron ocurrir.
Más adelante encontrarás a dos operadores vecinos, diez millones por un disparo de revólver, monos ante máquinas de escribir, una persona frente a la pantalla de cotizaciones y palomas en una caja. Y al final verás cómo el propio Taleb confiesa que el azar lo ha engañado tanto como a otros, y sabrás qué hace con ello.
El vecino que ganaba más
Taleb inventa a dos operadores y los instala como vecinos. Nero Tulip es doctor en estadística, un hombre culto y prudente. Opera de forma que nunca quede fuera del juego y por eso gana bien, pero sin brillo. La especialidad de su vecino John son los bonos de alto rendimiento. No tiene formación científica, pero su casa es más grande, su coche más caro y sus ingresos mucho mayores.
Durante años, Nero se siente un fracasado al lado de John. La comparación parece justa: los dos trabajan en el mismo mercado, uno tiene más dinero, así que debe de trabajar mejor. Luego, en el verano de 1998, el mercado da un giro brusco y en unas pocas semanas John pierde casi todo lo que había ganado. Nero sigue donde estaba.
Para personas como John, Taleb introduce el concepto de «tonto afortunado». Es alguien que ganó gracias a la suerte, pero atribuye sinceramente el éxito a su habilidad. Mientras la suerte le sonría, por fuera no se distingue de una persona lista. Sus cifras incluso son mejores que las del vecino prudente.
El error está en que comparamos a las personas por el total. El total no dice nada sobre cómo se obtuvo. Por qué John ganó tanto tiempo y perdió tan deprisa quedará claro dos capítulos más adelante.
Sobre el autor
Nassim Nicholas Taleb es un escritor estadounidense de origen libanés e investigador de la incertidumbre, que trabajó durante muchos años como operador bursátil. Es autor de «El cisne negro» y «Antifrágil».
Todos los libros del autor: Nassim Nicholas Taleb
Conceptos del libro
- Cotizaciones
- Harvard
- John
- Bonos
- Odiseo
- Asimetría
- Estoicismo
- Creso: Rey de Lidia en el siglo VI antes de nuestra era. Su nombre se convirtió en símbolo de una riqueza enorme.
- Solón: Legislador y sabio ateniense del siglo VI antes de nuestra era. Según la leyenda, dijo a Creso que la felicidad de una persona sólo se puede juzgar al final de su vida.
- Ciro: Ciro el Grande, rey persa del siglo VI antes de nuestra era, fundador del imperio aqueménida. Venció a Creso y se apoderó de su reino.
- Operador bursátil: Persona que compra y vende acciones, divisas u otros activos y gana con los cambios de precio.
- Nero: Nero Tulip, personaje ficticio del libro: un operador prudente con doctorado en estadística.
- Ruleta rusa: Juego mortal: se mete una bala en el revólver, se gira el tambor, se apoya el arma en la cabeza y se aprieta el gatillo.
- Historias alternativas: Concepto del libro: los desenlaces que pudieron ocurrir pero no ocurrieron. Taleb propone valorar cualquier resultado junto con ellos.
- Homero: Poeta griego de la antigüedad al que se atribuyen los poemas «Ilíada» y «Odisea».
- Ilíada: Poema de Homero sobre la guerra de Troya, uno de los monumentos más antiguos de la literatura europea.
- Denominador: La parte inferior de una fracción. En Taleb es una imagen: el número total de quienes lo intentaron, y no sólo de quienes lo lograron.
- Sesgo del superviviente: Trampa del pensamiento: juzgamos a todo un grupo por los que sobrevivieron y triunfaron, y no vemos a los que quedaron fuera.
- Marc: Personaje ficticio del libro, abogado neoyorquino con ingresos altos que se siente un fracasado entre sus ricos vecinos.
- Janet: Personaje ficticio del libro, la esposa de Marc.
- Universidad de Yale: La Universidad de Yale, en Estados Unidos. Su facultad de derecho se considera una de las mejores del país.
- Park Avenue: Calle de Manhattan, en Nueva York, conocida por sus caras viviendas.
- The Millionaire Next Door: Libro de Thomas Stanley y William Danko, de 1996, sobre cómo viven y ahorran los millonarios estadounidenses.
- Señal: Aquí: la parte de la información que de verdad dice cómo están las cosas.
- Ruido: Aquí: las oscilaciones al azar y los mensajes que no dicen nada sobre la situación, pero parecen importantes.
- Futuros: Contrato bursátil para comprar o vender algo en el futuro a un precio acordado hoy. Vendiendo futuros se puede ganar cuando el precio baja.
- Índice bursátil: Cifra que muestra cómo cambian, en promedio, los precios de un grupo de grandes empresas en la bolsa.
- Toro: En la jerga bursátil, el participante del mercado que espera que los precios suban.
- Oso: En la jerga bursátil, el participante del mercado que espera que los precios bajen.
- Skinner: Burrhus Frederic Skinner (1904-1990), psicólogo estadounidense que estudió cómo la recompensa y el castigo moldean la conducta.
- Sirenas: En los mitos de la antigua Grecia, seres cuyo canto atraía a los marineros a la muerte.
- Soros: George Soros, inversor estadounidense y fundador de un conocido fondo de inversión.
- Baco: Nombre romano de Dioniso, dios del vino y de la fiesta. Según la leyenda, fue él quien abandonó a Marco Antonio antes de su derrota.
- Cavafis: Constantino Cavafis (1863-1933), poeta griego que vivió en Alejandría.
- Marco Antonio: Marco Antonio, general romano del siglo I antes de nuestra era. Perdió la guerra contra Octavio y murió en Alejandría.
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