Boomerang: viajes al nuevo tercer mundo europeo
Michael Lewis, 2011
Un país de pescadores se convirtió en cinco años en un fondo de cobertura, y después a cada uno de sus habitantes le tocaron 330.000 dólares de pérdidas bancarias. Michael Lewis recorrió Islandia, Grecia, Irlanda, Alemania y California para ver qué había hecho el dinero barato con cada uno de esos lugares. Este libro te mostrará cómo las deudas vuelven como un bumerán y cómo detectar ese bumerán en tu propio bolsillo.
Para quién es
Para quienes piden préstamos, piensan en comprar una vivienda o quieren entender cómo la crisis de 2008 llegó desde Wall Street hasta países enteros y personas corrientes.
Cuando pides mucho dinero prestado para crear una falsa prosperidad, trasladas el futuro al presente.
Un seguro para un país entero por 1.100 dólares
A finales de 2008, el gestor texano Kyle Bass acababa de hacer una fortuna con el hundimiento de las hipotecas estadounidenses. Su fondo de cobertura ya buscaba la siguiente apuesta: Bass creía que iban a quebrar países enteros. Asegurarse contra un impago de Grecia le costaba 1.100 dólares al año por cada millón de dólares de deuda griega. El mercado no creía que un país desarrollado pudiera caer en impago: nadie vivo recordaba algo así.
Lewis escuchó a Bass y pensó que estaba un poco mal de la cabeza. En el verano de 2011, Grecia estaba al borde del impago, Irlanda y Portugal habían recibido préstamos de rescate, y ese mismo seguro costaba unas doscientas veces más. Para entonces, Lewis ya había recorrido los lugares donde se acabó el dinero: Islandia, Grecia, Irlanda, Alemania y California.
Su idea principal es esta. Los créditos baratos de 2002 a 2008 no fueron solo dinero, sino una tentación. Fue como si a sociedades enteras les apagaran la luz y les dijeran: «Haz lo que quieras, nadie te verá». Cada una hizo lo suyo, y después la factura volvió, como un bumerán, a personas que no la habían firmado.
Te esperan seis historias así, y en cada una hay una lección para tu propio dinero. Empecemos por la isla donde los pescadores se hicieron banqueros.
El capitán de arrastrero que de la noche a la mañana se hizo operador de divisas
Stefan Alfsson se hizo a la mar a los dieciséis años, a los veintitrés ya era capitán de un arrastrero y en Islandia lo consideraban un niño prodigio de la pesca. En 2005, Alfsson dejó el mar y entró a operar con divisas en el banco Landsbanki.
Lewis se lo preguntó sin rodeos: «Pasó siete años aprendiendo a pescar. ¿Por qué pensó que podía hacerse banquero sin un solo día de preparación?». Alfsson se quedó pensando y reconoció que, por primera vez en toda la noche, no encontraba palabras.
Así vivía todo el país: desde 2003, en tres años y medio, los activos de los tres mayores bancos islandeses pasaron de unos pocos miles de millones de dólares a más de 140.000 millones. Un gestor explicó el esquema así: tú tienes un perro, yo un gato, valoramos cada uno en mil millones y nos los vendimos el uno al otro. Ahora cada uno tiene un activo nuevo de mil millones. Cuando los bancos se hundieron, a cada habitante del país le tocaron unos 330.000 dólares de pérdidas.
Lewis ve en esto un exceso de confianza y cita un estudio de 2001 que analizó las operaciones de 35.000 hogares: los hombres compraban y vendían acciones más a menudo que las mujeres, y con peores resultados, porque confiaban demasiado en su propio juicio. En los puestos de riesgo de los bancos islandeses, según observa Lewis, casi no había mujeres. La única mujer en un cargo alto, Kristin Pétursdóttir, se marchó en 2006 y abrió su propia empresa, que tras el desplome fue una de las pocas que siguieron dando beneficios.
De ahí sale una pregunta que conviene hacerse antes de cualquier aventura con el dinero: ¿por qué de repente se me da tan bien algo que nadie me ha enseñado? Y si el beneficio solo se sostiene porque todos a tu alrededor también compran, eso no es talento, sino cambiar un gato por un perro.
Sobre el autor
Michael Lewis es un periodista financiero estadounidense que antes vendía bonos en Wall Street. Es autor de «El póquer del mentiroso», «Moneyball» y «La gran apuesta». Explica el dinero a través de las historias de las personas.
Todos los libros del autor: Michael Lewis
Conceptos del libro
- Fondo de cobertura
- Kelly
- Bonos
- Bass: Kyle Bass, gestor estadounidense del fondo de cobertura Hayman Capital, con sede en Dallas. Ganó dinero con el hundimiento de las hipotecas estadounidenses en 2008 y fue de los primeros en apostar por los impagos de países europeos.
- Impago: Incapacidad de un deudor, por ejemplo un Estado, para pagar sus deudas a tiempo y por completo.
- Alfsson: Stefan Alfsson, capitán islandés de un arrastrero que en 2005 se fue a un banco a operar con divisas. Es uno de los protagonistas del capítulo de Lewis sobre Islandia.
- Landsbanki: Uno de los tres mayores bancos de Islandia, que se hundieron en otoño de 2008.
- Pétursdóttir: Kristin Pétursdóttir, financiera islandesa, consejera delegada adjunta del banco Kaupthing en Londres. En 2006 se marchó y fundó una empresa financiera dirigida por mujeres.
- Corona: La corona islandesa, la moneda nacional de Islandia. En otoño de 2008 perdió valor de golpe.
- Papaconstantinou: George Papaconstantinou, ministro de Finanzas de Grecia desde octubre de 2009. Descubrió el verdadero tamaño del déficit presupuestario.
- PIB: Producto interior bruto: el valor de todo lo que un país produce en un año. Las deudas y los déficits de los países suelen medirse en porcentaje del PIB.
- Burbuja: Situación del mercado en la que los precios suben no por la utilidad de lo que se vende, sino porque se espera que sigan subiendo. Suele terminar en un desplome.
- IKB: Banco alemán de Düsseldorf. En la década de 2000 se convirtió en uno de los mayores compradores de bonos hipotecarios estadounidenses. En 2007 hubo que rescatarlo.
- Röthig: Dirk Röthig, antiguo empleado del banco IKB y autor del esquema de compra de bonos estadounidenses. En 2005 advirtió a la dirección del riesgo creciente y dejó el banco.
- Créditos de alto riesgo: Créditos concedidos a prestatarios con mal historial crediticio o ingresos bajos. En inglés, subprime. Los impagos masivos de estos créditos en Estados Unidos desataron la crisis de 2008.
- Calificación máxima: La nota «triple A» de una agencia de calificación, que indica un riesgo mínimo de que la deuda no se devuelva.
- San José: Ciudad de California, en Silicon Valley, una de las más ricas de Estados Unidos.
- Vallejo: Ciudad de California junto a la bahía de San Francisco que se declaró en quiebra en 2008.
- Whybrow: Peter Whybrow, neurocientífico británico de la Universidad de California en Los Ángeles, autor del libro «American Mania», sobre cómo la abundancia influye en el comportamiento de las personas.
- Henry: Faisán del jardín del palacio de Blenheim, en Inglaterra, protagonista de la parábola de Whybrow: engordó tanto que no podía volar, y se lo comió un zorro.
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