As ideias principais

Ilusões populares extraordinárias e a loucura das multidões

Charles Mackay, 1841

Por que pessoas inteligentes dão dinheiro por um bulbo de tulipa ou por ações de uma empresa cujos objetivos ninguém conhece? Charles Mackay reuniu as manias mais célebres do passado: a febre do papel na França, a bolha da Companhia dos Mares do Sul, o comércio holandês de tulipas e a caça às bruxas. Você vai ver como uma mania nasce de um sucesso verdadeiro, por que se ri dos avisos e o que, na verdade, devolve o juízo às pessoas.

Para quem é

Para quem vê os conhecidos se lançarem todos de uma vez num investimento da moda e quer entender onde termina o cálculo sensato e começa a febre geral. E para todos que têm curiosidade de saber por que pessoas sensatas perdem a cabeça todas juntas.

As pessoas, como bem se disse, pensam em rebanho; veremos que também enlouquecem em rebanho, e recuperam o juízo devagar e uma por uma.

Dois filósofos no portão do jardim

Nos meses em que Paris inteira comprava ações da companhia do Mississippi, dois letrados eruditos, La Motte e o abade Terrasson, se parabenizaram: eles, pessoas de espírito filosófico, tinham ficado acima daquela febre. Poucos dias depois, o abade saía do jardim do Hôtel de Soissons, onde então se negociavam as ações, e encontrou La Motte no portão. “Como, o senhor também aqui?” Os dois iam comprar. Quando se encontravam depois, falavam de filosofia e de ciência, mas por muito tempo não tiveram coragem de pronunciar a palavra “Mississippi”. Por fim, concordaram que não se pode jurar que nunca se fará coisa alguma: não existe tolice de que até um sábio não seja capaz.

Quem conta essa história é o jornalista escocês Charles Mackay, num livro de 1841. Ele reuniu num só volume as manias de dinheiro, a caça às bruxas, o medo do fim do mundo e a moda dos curandeiros milagrosos. O que ele descreveu com mais detalhe foram três histórias de dinheiro: a febre do papel na França, a bolha de uma companhia comercial inglesa e o comércio holandês de tulipas.

A ideia principal de Mackay coube no prefácio: as pessoas pensam em rebanho, enlouquecem também em rebanho e recuperam o juízo devagar e uma por uma. Em cada uma das suas histórias, todo mundo cai: criados e duques, lojistas e filósofos.

Este é um livro de um historiador moralista do século XIX, e não um guia de investimentos, e alguns dos seus detalhes são hoje contestados pelos historiadores. Onde o assunto for o que fazer hoje, trata-se de uma aplicação das histórias dele, e não de conselhos dele. Pela frente: o papel que enriqueceu um país e o arruinou, a companhia cujos objetivos ninguém devia conhecer e as varetas de madeira que curavam tão bem quanto as de aço.

O papel que se multiplicou demais

O escocês John Law, jogador e conhecedor do dinheiro, chegou à França quando o tesouro estava vazio depois do longo reinado de Luís XIV. Em 1716, o regente, que governava no lugar do rei menino, permitiu que ele abrisse um banco. Law estabeleceu uma regra rígida: a cédula pode ser trocada por moeda em qualquer dia, e o banqueiro que emite papéis sem lastro, segundo ele, merece a morte. Os comerciantes acreditaram. As cédulas valiam mais do que a moeda, o comércio reviveu, e os impostos passaram a ser pagos com mais regularidade.

Depois, Law fundou a companhia do Mississippi, com o direito a todo o comércio com a colônia da Louisiana, onde supostamente havia ouro e prata. Os dividendos prometidos atraíam, e, para cinquenta mil ações novas, chegaram trezentos mil pedidos. Duques esperavam horas na rua diante da casa de Law. O ganho diário de um artesão quadruplicou, e casas eram construídas por toda Paris. Mackay chama isso de prosperidade ilusória: ela ofuscou tanto o país que ninguém via a nuvem no horizonte.

O erro, para Mackay, está num raciocínio simples do regente: se quinhentos milhões de livres em papel trouxeram tanto benefício, mais quinhentos trariam ainda mais. O banco passou a ser da Coroa, e o papel se tornou muito mais abundante do que a moeda que estava por trás dele. Mackay compara esse sistema ao palácio de gelo que, segundo ele, Potemkin construiu para a imperatriz: o palácio brilhava ao sol até soprar um vento quente.

O vento soprou no início de 1720. O príncipe de Conti, ofendido porque lhe recusaram novas ações, exigiu moeda no banco, e ela foi levada embora em três carroças. Os especuladores cautelosos trocavam discretamente o papel por ouro e o mandavam para o exterior. Então as autoridades proibiram que se guardassem em casa mais de quinhentas livres em moeda, depois anunciaram que as cédulas valeriam a metade, uma semana mais tarde revogaram essa decisão, e o banco parou de pagar. Diante das suas portas, quinze pessoas morreram esmagadas. Law deixou o país quase na miséria: tinha aplicado tudo o que ganhara em terras francesas, e elas foram confiscadas.

Mackay considera Law mais um enganado do que um enganador: ele não levou em conta a ganância de uma nação inteira. Essa é a opinião do autor, mas uma pergunta tirada dessa história serve também hoje. Quando o preço de alguma coisa sobe depressa, pergunte o que existe por trás dele além da fé do próximo comprador. Se a resposta for sempre adiada, você está num palácio de gelo.

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Sobre o autor

Charles Mackay (1814–1889) foi um jornalista, poeta e editor escocês. Este livro saiu em 1841 e até hoje é considerado um clássico sobre bolhas financeiras e psicologia das multidões.

Todos os livros do autor: Charles Mackay

Conceitos do livro

  • Franklin
  • Mississippi
  • acres
  • Câmara dos Comuns
  • dividendos
  • Companhia dos Mares do Sul
  • Perkins
  • reumatismo
  • La Motte: Antoine Houdar de La Motte (1672–1731), poeta e dramaturgo francês, membro da Academia Francesa.
  • Terrasson: Jean Terrasson (1670–1750), abade, tradutor e escritor francês, membro da Academia Francesa.
  • Soissons: O Hôtel de Soissons, palácio parisiense comprado por John Law. Em 1720, a negociação de ações só foi permitida no seu jardim, onde havia cerca de quinhentas barracas para os corretores.
  • John Law: John Law (1671–1729), financista e jogador escocês, fundador do banco francês e da companhia do Mississippi, controlador-geral das finanças da França em 1720.
  • Luís: Luís XIV (1638–1715), rei da França. Depois do seu longo reinado, o tesouro ficou com uma dívida enorme.
  • regente: Filipe de Orléans (1674–1723), que governou a França de 1715 a 1723, enquanto o rei Luís XV era criança.
  • cédula: Dinheiro de papel emitido por um banco. No banco de Law, ela podia ser trocada por moeda a qualquer momento.
  • Louisiana: Colônia francesa no vale do rio Mississippi, na América do Norte.
  • livres: A livre era a unidade monetária da França até o fim do século XVIII.
  • Potemkin: Grigori Potemkin (1739–1791), favorito e colaborador de Catarina II. O famoso palácio de gelo, na verdade, foi construído em 1740, no reinado da imperatriz Ana Ivanovna, e Mackay o atribuiu a Potemkin.
  • Conti: Louis Armand de Bourbon, príncipe de Conti (1695–1727), aristocrata francês que enriqueceu com as ações de Law.
  • valor nominal: O preço indicado numa ação quando ela é emitida. O preço de mercado pode ser muito mais alto ou muito mais baixo.
  • Blunt: John Blunt (1665–1733), presidente da Companhia dos Mares do Sul, considerado o principal autor do seu plano.
  • John Gay: John Gay (1685–1732), poeta e dramaturgo inglês, autor de “A ópera do mendigo”.
  • Haarlem: Cidade da Holanda perto de Amsterdã, um dos centros do comércio de tulipas.
  • Beckmann: Johann Beckmann (1739–1811), estudioso alemão, autor de uma “História das invenções”.
  • florins: O florim era uma moeda holandesa de prata, o gulden.
  • Praça Vendôme: A Praça Vendôme, uma praça monumental no centro de Paris, para onde a negociação de ações se mudou em 1720.
  • Villars: Claude Louis Hector de Villars (1653–1734), marechal da França, um dos generais mais famosos de Luís XIV.
  • Walpole: Robert Walpole (1676–1745), estadista inglês, mais tarde o primeiro primeiro-ministro da Grã-Bretanha.
  • cruzada: Expedição militar dos europeus ao Oriente Médio, a partir do fim do século XI, proclamada para libertar Jerusalém.
  • cronista: O autor de uma crônica. Aqui é o abade francês Guibert de Nogent, testemunha dos preparativos para a primeira cruzada.
  • Molesworth: Robert Molesworth (1656–1725), político inglês e irlandês, membro da Câmara dos Lordes.
  • Gibbon: Edward Gibbon (1737–1794), historiador inglês, autor de “Declínio e queda do Império Romano”. O seu avô foi um dos diretores da Companhia dos Mares do Sul.
  • gota: Doença das articulações em que se depositam nelas sais de ácido úrico e surgem crises de dor forte.
  • quacres: Uma sociedade religiosa protestante, conhecida na Inglaterra pela caridade; em inglês, Society of Friends, a Sociedade dos Amigos.
  • Bath: Cidade de veraneio no sudoeste da Inglaterra, conhecida pelas fontes termais.
  • Haygarth: John Haygarth (1740–1827), médico inglês que, em 1799, testou os “tratores” com imitações de madeira.
  • magnetismo animal: A doutrina de Mesmer sobre um fluido invisível que supostamente enche o mundo e cura doenças. A comissão de 1784 não encontrou essa força.
  • Mesmer: Franz Anton Mesmer (1734–1815), médico alemão que tratava pacientes em Viena e em Paris com o “magnetismo animal”.
  • passes: Movimentos lentos das mãos por cima do corpo do paciente ou ao longo dele, com os quais os magnetizadores supostamente transmitiam a sua força.
  • Brunswick: O duque de Brunswick, um príncipe alemão do século XVII; Mackay não diz qual dos duques fez esse experimento.
  • jesuítas: Membros da ordem religiosa católica Companhia de Jesus.
  • sabá: Segundo as ideias dos caçadores de bruxas, a reunião noturna das bruxas com o diabo.
  • Spee: Friedrich Spee (1591–1635), jesuíta e poeta alemão, autor do livro “Advertência aos juízes” (1631), contra a tortura nos processos de bruxaria.
  • Cock Lane: Uma rua de Londres onde, em 1762, um “fantasma” respondia a perguntas com batidas. O tribunal considerou aquilo uma fraude do dono da casa e da sua família.

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