Le Hasard sauvage
Nassim Nicholas Taleb, 2001
Pourquoi le voisin qui gagne plus n'est-il pas forcément plus intelligent ? Nassim Nicholas Taleb, ancien trader, montre comment nous prenons la chance pour du talent, et le bruit aléatoire pour du sens. Tu apprendras à juger un succès en tenant compte des scénarios qui ne se sont pas produits, pourquoi vérifier souvent ses résultats fait du tort, et pourquoi l'ampleur d'un gain compte plus que sa fréquence.
Pour qui
Pour celles et ceux qui placent de l'argent, prennent des risques dans leur travail ou se comparent simplement à des connaissances qui réussissent mieux. Et pour qui veut distinguer ses propres mérites de la chance.
Un succès modéré peut s'expliquer par le talent et le travail. Un succès fulgurant s'explique par le hasard.
Crésus, sur le bûcher, appelle Solon
Crésus, roi de Lydie, passait pour l'homme le plus riche de son temps. Un jour, il reçut le sage athénien Solon et s'attendit à ce que son hôte le désigne comme le plus heureux des hommes. Solon répondit qu'on ne peut dire de personne qu'il est heureux tant que sa vie n'a pas été vécue jusqu'au bout. Le roi trouva cela stupide. Les années passèrent, Crésus perdit une guerre contre le roi perse Cyrus et fut conduit au bûcher. Face aux flammes, il s'écria : « Solon, tu avais raison ! » Cyrus demanda ce que signifiaient ces mots, écouta l'histoire et, songeant à son propre destin, épargna son prisonnier.
Cette légende traverse le premier livre de Nassim Nicholas Taleb. Pendant des années, il a travaillé sur les marchés financiers, et il a vu la chance arriver et repartir aussi soudainement qu'elle était venue à Crésus et l'avait quitté. « Le Hasard sauvage » est paru en 2001, avant « Le Cygne noir » et « Antifragile ». Ce n'est pas un livre sur les grands bouleversements, mais sur la façon dont, chaque jour, nous prenons la chance pour du talent, et le bruit pour du sens.
L'idée principale de Taleb est simple et désagréable. Ce que la chance a apporté, la chance peut le reprendre, et vite. Nous distinguons mal ce qui est mérité de ce qui est fortuit, parce que nous ne voyons que l'histoire qui s'est produite, et pas celles qui auraient pu se produire.
Tu vas rencontrer deux traders voisins, dix millions pour un coup de revolver, des singes devant des machines à écrire, un homme devant un écran de cotations et des pigeons dans une boîte. Et à la fin, tu verras Taleb lui-même avouer que le hasard le trompe autant que les autres, et tu sauras ce qu'il fait pour s'en protéger.
Le voisin qui gagnait plus
Taleb invente deux traders et en fait des voisins. Nero Tulip est docteur en statistique, un homme cultivé et prudent. Il opère sur les marchés de façon à ne jamais être éjecté du jeu, et gagne donc bien sa vie, mais sans éclat. Son voisin John, lui, s'est spécialisé dans les obligations à haut rendement. Il n'a aucune formation scientifique, mais sa maison est plus grande, sa voiture plus chère et ses revenus bien plus élevés.
Pendant des années, Nero se sent un raté à côté de John. La comparaison paraît juste : tous deux travaillent sur le même marché, l'un a plus d'argent, donc il travaille mieux. Puis, à l'été 1998, le marché se retourne brutalement, et en quelques semaines John perd presque tout ce qu'il avait gagné. Nero, lui, reste là où il était.
Pour les gens comme John, Taleb forge une expression : l'« imbécile chanceux ». C'est quelqu'un qui a gagné grâce à la chance, mais qui attribue sincèrement son succès à son savoir-faire. Tant que la chance est de son côté, rien ne le distingue en apparence d'un homme intelligent. Ses chiffres sont même meilleurs que ceux de son voisin prudent.
L'erreur, c'est de comparer les gens d'après la somme finale. Cette somme ne dit rien de la manière dont elle a été obtenue. Pourquoi John a gagné si longtemps et perdu si vite, tu le comprendras dans deux chapitres.
L'auteur
Nassim Nicholas Taleb est un écrivain américain d'origine libanaise et un chercheur spécialiste de l'incertitude, qui a longtemps travaillé comme trader. Il est l'auteur du « Cygne noir » et d'« Antifragile ».
Tous les livres de l'auteur: Nassim Nicholas Taleb
Notions du livre
- cotations
- Harvard
- Yale
- Homère
- Ulysse
- John
- Obligations
- Asymétrie
- Stoïcisme
- Crésus: Roi de Lydie au VIe siècle avant notre ère. Son nom est devenu le symbole d'une immense richesse.
- Solon: Législateur et sage athénien du VIe siècle avant notre ère. Selon la légende, il dit à Crésus qu'on ne peut juger du bonheur d'un homme qu'à la fin de sa vie.
- Cyrus: Cyrus le Grand, roi perse du VIe siècle avant notre ère, fondateur de l'Empire achéménide. Il vainquit Crésus et s'empara de son royaume.
- Trader: Personne qui achète et vend des titres, des devises ou d'autres actifs, et gagne de l'argent sur les variations de leurs prix.
- Nero: Nero Tulip, personnage inventé du livre : un trader prudent, docteur en statistique.
- Roulette russe: Jeu mortel : on place une seule balle dans un revolver, on fait tourner le barillet, on pointe l'arme sur sa tempe et on appuie sur la détente.
- Histoires alternatives: Notion du livre : les déroulements possibles des événements qui auraient pu se produire, mais ne se sont pas produits. Taleb propose de juger tout résultat en tenant compte d'eux.
- Iliade: Poème d'Homère sur la guerre de Troie, l'une des plus anciennes œuvres de la littérature européenne.
- Dénominateur: Partie inférieure d'une fraction. Chez Taleb, c'est une image : le nombre total de ceux qui ont essayé, et pas seulement de ceux qui ont réussi.
- Biais du survivant: Piège de la pensée : on juge tout un groupe d'après ceux qui ont survécu et réussi, sans même voir ceux qui ont été éliminés.
- Marc: Personnage inventé du livre, avocat new-yorkais aux revenus élevés qui se sent un raté au milieu de ses riches voisins.
- Janet: Personnage inventé du livre, la femme de Marc.
- Park Avenue: Avenue de Manhattan, à New York, connue pour ses immeubles d'habitation luxueux.
- Mon voisin millionnaire: Livre de Thomas Stanley et William Danko, paru en 1996, sur la façon dont vivent et épargnent les millionnaires américains.
- Signal: Ici : la part de l'information qui dit vraiment où en sont les choses.
- Bruit: Ici : les fluctuations et les messages aléatoires qui ne disent rien de la situation réelle, mais semblent importants.
- Contrats à terme: Contrats boursiers d'achat ou de vente d'un actif à une date future, à un prix fixé aujourd'hui. En vendant des contrats à terme, on peut gagner de l'argent quand un prix baisse.
- Indice boursier: Nombre qui montre comment évoluent en moyenne les cours d'un groupe de grandes entreprises cotées en Bourse.
- Taureau: Dans le jargon boursier, un acteur du marché qui s'attend à une hausse des cours.
- Ours: Dans le jargon boursier, un acteur du marché qui s'attend à une baisse des cours.
- Skinner: Burrhus Frederic Skinner (1904-1990), psychologue américain qui a étudié comment la récompense et la punition façonnent le comportement.
- Sirènes: Dans les mythes de la Grèce antique, créatures dont le chant attirait les marins vers la mort.
- Soros: George Soros, investisseur américain et fondateur d'un célèbre fonds d'investissement.
- Bacchus: Nom romain de Dionysos, dieu du vin et de la fête. Selon la légende, c'est lui qui abandonna Antoine avant sa défaite.
- Cavafy: Constantin Cavafy (1863-1933), poète grec qui vécut à Alexandrie.
- Antoine: Marc Antoine, général romain du Ier siècle avant notre ère. Il perdit la guerre contre Octave et mourut à Alexandrie.
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